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点亮全球市场 QDII投资版图持续扩张

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受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会,部分QDII基金业绩表现良好,令分散投资的优势进一步凸显。截至8月20日,今年以来有14只QDII基金收益率超过20%,其中汇添富全球医疗、天弘越南市场和国泰大宗商品的收益率均在30%以上。但“出海”也有风险,受港股市场下跌拖累,港股QDII普遍下跌。

出征海外、全球布局一直是公募基金努力的方向,而QDII是一个重要的突破口。近年来,随着产品数量日益增加,QDII基金的投资版图不断扩张,投资的资产类别涵盖了股票、债券、衍生品、大宗商品等。

今年以来,受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会,部分QDII基金业绩表现良好,令分散投资的优势进一步凸显。Wind统计数据显示,截至8月20日,今年以来有14只QDII基金收益率超过20%,但“出海”也有风险,受港股市场下跌拖累,港股QDII普遍下跌。

业绩冰火两重天

时光拨回至今年年初,在A股估值结构性高企的情况下,该如何投资布局?一些精明的投资人将目光投向了QDII。据渠道人士透露,某个人投资者年初买了近亿元的天弘越南市场股票QDII。二季报显示,该基金近6个月回报率达38.84%,近1年回报率达72.9%。在出色业绩的带动下,该基金的规模从去年年底的3.66亿元增长至今年二季度的19.24亿元,增幅超过400%。

近年来,随着QDII基金数量的增加,其投资区域也逐渐扩大。从2014年问世的投资德国市场的华安德国30(DAX)ETF,到2018年问世的投资印度市场的工银印度基金,到2019年集中推出的3只日经225 ETF、南方东证指数ETF及上投摩根日本精选,再到2020年问世的投资越南市场的天弘越南市场基金、投资法国市场的华安法国CAC40ETF。

QDII基金投资版图不断扩张,但业绩分化也较大。截至8月20日,除了天弘越南基金,工银印度基金和泰达宏利印度基金今年以来分别上涨了13%和12%。投资日本市场的QDII则涨跌不一,截至8月20日,今年以来3只日经225ETF跌幅在7%至8%、南方东证指数ETF下跌2.34%、上投摩根日本精选上涨超过4%。华安法国CAC40ETF和华安德国30(DAX)ETF今年以来涨幅分别为6.48%和13.15%。

今年以来,受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会,部分QDII基金业绩表现良好,令分散投资的优势进一步凸显。Wind统计数据显示,截至8月20日,今年以来有14只QDII基金净值增长率超过20%,其中汇添富全球医疗、天弘越南市场和国泰大宗商品涨幅均在30%以上。其中,二季度单季涨幅超过30%、今年以来涨幅超过40%的汇添富全球医疗表现抢眼。该基金基金经理在二季报中表示,在美股中重点把握了Biotech最新临床突破进展、mRNA疫苗、Bio-processing全产业链、液体活检、基因治疗等新兴技术的市场机会。特别是对港股创新药及其相关产业链的投资,给基金带来了丰厚的收益。

也不是所有的QDII都给投资者带来惊喜。受港股市场下跌拖累,港股QDII普遍下跌,与互联网科技相关的产品更是跌幅显著。Wind数据显示,在今年以来跌幅超过20%的17只QDII基金中,港股QDII占了13只,其中中证海外互联ETF、恒生互联网科技业ETF、恒生科技ETF等成为“重灾区”。此外,博时中证全球中国教育ETF今年以来跌幅近50%,QDII业绩榜单上头尾差距已经扩大至90个百分点。

分散配置需求升温

出征海外、全球布局一直是公募基金努力的方向,政策方面也给予了相应的支持。从去年年底至今,国家外汇管理局对QDII额度的批准明显提速。

去年9月23日,时隔17个月QDII额度再次扩容,共有18家机构获得33.6亿美元QDII额度,涵盖了基金、证券、理财子公司等各类机构。之后,从去年9月至今年6月,国家外汇管理局先后多次批复,共向106家机构发放QDII额度433.36亿美元。今年6月2日,国家外汇管理局启动新一轮合格境内机构投资者(QDII)额度发放,共向17家机构发放QDII额度103亿美元。本轮额度发放后,国家外汇管理局已累计批准173家QDII机构,投资额度合计1473.19亿美元。

光大证券一份研报经过测算发现,对于收益导向的资产配置模型,海外权益资产的加入能够增加资产配置组合的收益;而对于风险导向的资产配置模型,海外债券资产的加入能够起到更加明显的分散风险增加收益的效果。REITs资产对各资产配置模型的提升效果并不明显。由此得出的结论是,对于投资者的不同投资需求,海外资产的加入确实能在一定程度上改善本土资产的配置效果。

责任编辑:张维嘉
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